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什么是可转债股票可转债怎么玩

2022年06月05日股票术语

什么是可转债股票可转债怎么玩


什么是可转债?为什么说可转债是普通投资者最适合的品种?比如现在有两个品种,A可涨可跌,但是不保本,B也可涨可跌,但是保本。如果让你选,你会选哪个?我估计绝大多数人都会选择的品种。那么be品种就是可转债。再给大家举个例子。我有一个朋友张三,他是开饭店的,这些年做的一直不错。


今年想扩大经营,但是自己钱不够,从别的渠道借钱,利息都太高,所以他找到了,想借20万,商定六年,每年几0.8%的利息,如果半年以后,我觉得新店做的不错。这20万就相当于入伙了,钱就不用给我了,如果不入伙,就继续按照约定的利息给我还本付息,我可以自己选择是否入伙,我想了一下,这样子下有保底,上不封顶,这事儿不错,我就同意了,这就是可转债的通俗理解。


可转债其实就是上市公司发行的一种债券,但是,他比较特别,在一定条件下,它可以转换为对应公司的股票,比如说一张债券可以兑换十股票,那在交易转债的时候就可以有两个选择。


第一,如果公司股价跌了,那么我们就可以持有转债不进行转股,因为债券到期,必须还本付息,更加安全有保障。


第二,如果公司股价涨了,那我们就可以把债券申请转换成公司股票,在二级市场上以股价当时的市价抛掉变现,享受股价上涨带来的收益。那当然股价上涨的时候,即使你依然继续持有债券,不进行转股,由于股价上涨,转债价值也会增加,跟随上涨,所以我们也可以选择在转债市场上直接高价卖出。因此可以看出来,可转债既有债券的还本付息的兜底属性,也有股票上涨。超额收益的机会,所以可转债是进可攻,退可守,除此之外,可转债还有三个特点。


第一个T加零交易,我们都知道股票是T加一,当天买隔天才能卖,但是转债当天之内是可以随时买卖的,不限次数。比如买进之后出现冲高,那我们就可以直接卖掉变现交易更加灵活。


第二个他有债券的属性,就是说我们买入可转债之后,股票接着的话,转股肯定是不划算的,那我们就可以等债券到期,企业按约定赎回,那赎回的价格就是发行公告上写明的本金加利息,这样至少可以保证本金的安全。


第三个,股债联动,就是如果相对应的正股涨了,那上涨的幅度超过了债券的本息之和,那我们就可以按照转债的条款把债券转换成股票,所以可转债的风险是相对比较低的,那是不是完全就没有一点风险?当然不是,他的唯一风险就是上市公司破产,资不抵债,还不起钱了。但即使是上市公司真的破产了,按照公司法债权清偿顺序也是优先偿还债权人,随后是优先股股东,然后才是普通股股东。


那怎么选择可转债?看以下四点就可以。


第一,看评级。每个债券都会有权威的三方机构出具评级报告,那可转债的评级,从高到低的标准具体分为3A2A加、2A2A减和a加五个级别,债券评级越高,违约风险越小,那债券评级越低,违约的风险相应越高。所以选择债券时,要尽量选择评级比较高的债券,比如2a级以上的可转债就可以优先考虑,相对而言安全系数会更高。


第二看价格。可转债的买入价格不能太高,大概在100块钱左右,低于100块钱更好,但是最高不建议超过104,因为上市公司到期赎回债券的时候,是按照100元的面值加上当年的利息来还本付息,那市场多数这种情况均价大概是在104左右,所以最好不要超过104,这样即使最终没法掌骨,那持有到期,也不会亏钱。


第三个看溢价,溢价越接近于零,那与政府的联动性就越强,溢价为负最好。如果说溢价过高,转债的上涨空间就被提前透支了,之后可能会出现正股大幅上涨而转债不动或者微涨的情况已修复过高的溢价。那如果溢价实在太高,那参与的意义就不大了。但要注意,实际交易中,溢价过高或者过低,基本都出现在无法转股的时候,一旦可以转股了,基本都是股价联动的,所以溢价过高过低基本都是在炒作市场情绪与锚定的正股价格关系,有时会有严重的背离。


第四个看政府,主要看政府的质地,因为正常情况下可转债是围绕正股波动的,那正股涨他也涨,正股跌它也会跌,所以我们可以选择正骨处在发展初期的转债,或者正骨业绩处于困境反转的转债,比如近两年受疫情影响比较严重的行业,那接下来可能就会出现困境反转,也可以选择政府是行业龙头的转债等等。


不过准确判断政府制定需要对资本市场有一定的专业知识以及敏感度。那最后,给大家分享两个相对稳妥的套利机会,第一个就是新债申购。大家都知道,新股申购是要求有对应的沪深两市和相应板块的市值,才可以申购对应市场板块上的上市的新股。但可转债不用,只要你有证券账户就可以申购,而且不需要像北交所那样提前冻结资金。


申购中一个号,就是十张转债,也就是1000块钱,基本每周一次,能有个10%-30%的收益,也就是100到300,这也只需要每天和申购新股一样,在证券账户里面点击申购,输入数量提交申请就可以了。这个中签率还是不错的,一年中十个左右还是有的,我去年的话,中了大概有18个吧,18个左右。


第二个,股债联动的套利机会。比如你很看好某只股票,当它涨停封板的时候,我们可能没有买进去,那我们就可以去买他的可转债,因为可转债是跟着政府走的,正股涨停,可转债也会跟涨。同时,可转债没有涨跌幅限制,那当正股涨停时,如果市场认为明天还会冲高,甚至会连板,那么对应的可转债就会继续上攻,会提前透支之后的涨幅,同时可转债是T加零交易,我们再买进可转债之后出现冲泡就可以卖出获利了结。


当然如果你觉得很强势,正股后市,还能继续大涨的话,那第二天看情况再卖出也可以,所以我们就要分析它的封单情况和涨停的原因,那涨停的股票能不能追?在之前的视频中我有过分享,感兴趣的朋友可以去看一下。

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